Beta 系数计算
Beta 系数计算器：粘贴资产与市场的配对收益率序列，或直接填相关系数与标准差，算出 Beta、Jensen α、相关系数、R²、协方差与年化特质波动率。
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收益率序列与参数
收益率按百分比输入（填 2 表示 2%）；标准差与协方差用样本口径（除以 n − 1），日频按每年 252 个交易日折算。
Beta 与 Alpha
观测期数
4Beta 系数
0.51每期 α
1.96%年化 α
23.57%相关系数 ρ
0.6803R²（市场解释力）
0.4629协方差（每期小数²）
0.000150市场方差（每期小数²）
0.000292资产每期标准差
1.29%市场每期标准差
1.71%资产年化波动率
4.47%市场年化波动率
5.92%年化特质波动率
3.28%资产年化收益（算术）
42.00%市场年化收益（算术）
33.00%免责声明以上为基于历史收益的估算结果，不构成投资建议。Beta 与 α 对样本区间和数据频率非常敏感，历史 Beta 不代表未来的系统性风险。
这个工具能做什么
- 算一只股票相对大盘的 Beta，判断它比指数更激进还是更防御。
- 用 Beta 与 R² 一起看：Beta 高但 R² 低，说明涨跌更多来自个股消息而不是市场。
- 把 Jensen α 加进来，判断这只股票在承担系统性风险之外是否还有超额收益。
- 只有研报里的相关系数与标准差时，用「已给统计量」模式直接反推 Beta。
示例
输入
资产收益率 2, 3, 5, 4（%）、市场收益率 1, 2, 3, 5（%），月频，年化无风险利率 3%
输出
Beta 0.51、每期 α 1.96%、年化 α 23.57%、相关系数 0.6803、R² 0.4629、协方差 0.000150、资产年化波动率 4.47%
Beta = 协方差 0.000150 ÷ 市场方差 0.000292 ≈ 0.51，即市场涨 1% 时这只资产平均涨约 0.51%。
常见问题
Beta 大于 1 和小于 1 分别意味着什么？
Beta 衡量资产对市场波动的敏感度：大于 1 说明比市场更激进（市场涨跌时放大），小于 1 更防御，等于 1 基本跟随指数。Beta 为负说明与市场反向，通常出现在对冲工具或逆周期行业上。
为什么还要看 R²？
Beta 只有在市场能解释资产波动时才有意义。R² = ρ²，表示市场波动能解释资产波动的比例。R² 只有 0.1 时，Beta 0.8 这个数字基本是在拟合噪声，用历史 Beta 做风险预测就很不可靠。
Jensen α 是正的就说明选股厉害吗？
不一定。α 是扣掉无风险利率和 Beta 应得的市场回报之后的残差，样本期内可能来自运气、行业暴露或没被模型捕捉的风险因子。要判断选股能力，通常还需要更长的样本、多因子模型和显著性检验。
样本期和频率该怎么选？
业界常用 2–5 年的月频数据估计 Beta：样本太短噪声大，太长会混入已经改变的业务结构；日频数据点更多但受短期流动性影响明显，且会放大噪声。无论选什么，比较不同资产时务必统一频率与区间。
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